（原标题：46名职工撑起4亿营收，居品主要靠贴牌仅46东谈主的保健品公司要上市）
纽曼念念往时能靠着“脑黄金”倡导一起长虹吗？
记者丨王杰仁 出品丨鳌头财经
2024年12月24日，纽曼念念健康食物控股有限公司（简称“纽曼念念”）告成通过上市聆讯，筹商在香港主板挂牌交往，这次上市由财通国际独家保荐。
2024年12月30日，纽曼念念在港交所公告，拟香港IPO发售2.5亿股股份。并于2024年12月30日至2025年1月7日招股，发售价将为每股发售股份0.80-1.09港元，每手贸易单元为8000股，财通国际融资为独家保荐东谈主。预期股份将于2025年1月10日在港交所贸易。
回归纽曼念念的上市路，可谓充满迤逦。此前其已辩认于2019年4月8日、10月28日，2020年7月27日，2021年2月8日以及2023年12月29日先后5次向港交所递交招股书，但均未称愿。这次告成通过聆讯，也意味着第六次冲击IPO的纽曼念念这次终于要上市了。
值得珍藏的是，通过纽曼念念招股书来看，其存在着居品结构单一，中枢居品藻油DHA销量和均价有所下滑等问题，此外，仅靠44名职工撑起公司的营收，研发东谈主员为0，往时不细则风险高，这么的纽曼念念往时能靠着“脑黄金”倡导一起长虹吗？
居品结构单一中枢居品均价跌回7年前水平
招股书泄露，纽曼念念主要在从事制品养分品营销、销售及分销。纽曼念念的养分品以专属品牌（即纽曼念念及纽曼斯，英文“Nemans”）销售，大概可分为五个主要类别，即藻油DHA、益生菌、维生素、多维养分素及藻钙居品。
其中，藻油DHA是其中枢居品，DHA多存在于鱼油和藻油之中，是一种适用于孕产妇和婴幼儿的养分品，又被称为“脑黄金”，主要耗尽对象是妊妇、产后妇女以及婴幼儿。
从财务数据来看，2021年-2023年和2024年上半年，纽曼念念的营收辩认为3.38亿元、3.67亿元、4.27亿元和1.46亿元；净利润辩认为1.20亿元、0.88亿元、1.59亿元和0.45亿元。
呈报期内，净利润虽有波动，但全体保握盈利现象。可是，在2023年上半年，纽曼念念的营收为1.92亿元，净利润为7726万元。2024年上半年，营收和净利润均出现下滑，同比下落23.96%和41.75%。
从中枢居品来看，2021年-2023年和2024年上半年，纽曼念念藻油DHA居品营收为3.1亿元、3.41亿元、4.04亿元和1.41亿元，占总营收的比重为91.7%、90.2%、94.7%和96.6%，占比均在90%以上，依赖性较强。
在看似稳步增长的收益背后，纽曼念念也备受压力。
2023年开动，纽曼念念聘用了降价模式，底本平均售价为230元（傍边）/件的藻油DHA已降至210.7元/件，这种模式也一直接续到了2024年上半年，藻油DHA居品毛利率从之前的76%以高下落至73.3%。
而在2017年时，这一居品的均价为210.4元/件，可见纽曼念念藻油DHA的居品均价一经跌至7年前的水平。
仅有46名职工撑起一个IPO
招股书泄露，呈报期内纽曼念念职工由9名奉行董事及高档处罚层、13名销售及营销、4名司帐及财务、4名行政及东谈主力资源以及16名物流成员构成，研发、分娩职工为“0”。
从股权结构来看，纽曼念念无外部鼓动介入，统统由独创东谈主王忍让妻子崔娟通过远东钞票处罚（中国有限公司）已毕100%控股，二东谈主不仅是奉行董事，王平还兼任董事会主席及总裁。
简而言之，纽曼念念是一家名副其实的“妻子店”。
从盈利模式来看，纽曼念念并不研发及分娩，仅仅藻油DHA的“搬运工”，即作念的是贴牌生意。
招股书泄露，纽曼念念主如果从国外尤其是好意思国和新西兰，入口主要要素及材料，再由供应商凭据纽曼念念的规格条款，在国内进行加工或径直提供入口制制品。
也即是说，纽曼念念主要演出的是品牌商和营销商的变装，这也使得纽曼念念在分娩和供应链上高度依赖供应商，居品性量险些统统取决于对方的分娩水准，存在供应链不稳及质地截至贫寒。
一个情况是，供应商大多亦然纽曼念念的友商，昙花一现纽曼念念难以耕作起在耗尽者心中的独到性。
业务竞争压力大
除了藻油DHA这种面向妊妇和小童居品外，纽曼念念还拓展了其他养分品业务。其中，益生菌居品是纽曼念念的第二伟业务，2021年-2023年和2024年上半年，营收辩认为2383万元、1949万元、1843万元和489万元，占总营收的7.1%、5.3%、4.3%和3.3%。
此外，还有主要面向孕产妇和产后还原需求的维生素居品，2021年-2023年和2024年上半年，营收辩认为183万元、103万元、69万元和22万元，占总营收的0.5%、0.3%、0.2%和0.2%。
总的来看开yun体育网，纽曼念念主如果作念妊妇和小孩的生意。从市集竞争来看，据弗若斯特沙利文的呈报，现时国内母婴藻油DHA行业简略有100家企业参与，至于母婴益生菌市集，则约有120家企业参与竞争。一朝发生变动，或耗尽者喜好变调齐可能影响行业竞争情势，或将被市集淘汰，纽曼念念市集竞争压力较大。